Análisis Técnico

Por Leonardo Guidi de Grupo Carey SA

Estamos terminando una semana lateral pero prometedora en nuestro mercado de renta variable ya que a pesar de que el valor del índice Merval se mantuvo estable durante toda la semana, desde el punto de vista técnico vemos que el índice se ha consolidado por encima de los 27.000 puntos dejando definitivamente atrás la fuerte toma de ganancias que realizó durante la semana pasada y que asustó a muchos inversores.

Luego de rebotar en el fuerte piso que tiene en la zona de los 26.000 puntos, donde además se encuentra el nivel de 38,2% de Fibonacci, el Merval rebotó al alza alentado por la recuperación en el precio de las transportadoras de gas, de las acciones eléctricas y de las acciones bancarias (excepto Macro) que por ahora no están siendo acompañadas por las demás acciones del índice pero que reúnen la ponderación suficiente como para comendar la recuperación de nuestro índice.

Excepto AGRO, BMA, BOLT, PGR y TS el resto de las acciones de nuestro índice han vuelto a darnos la señal de compra así que estamos justo en un momento donde están dadas las condiciones para que rearmemos nuestras carteras o que las rebalanceemos en el caso de que tengamos alguna de las acciones mencionadas anteriormente. Las acciones más recomendables para comprar en este momento son SUPV (que por ahora no forma parte del índice), TRAN, TGNO4, JMIN, PAMP, BYMA, CAPU, TGSU2, TECO2 y GGAL, en ese orden de importancia, aunque debo hacer la aclaración de que a estas acciones las he elegido basándome principalmente en su ‘momentum’ y no tanto en sus fundamentos por lo que son acciones que generalmente experimentan una volatilidad relativamente más alta a la experimentada por las acciones ‘de valor’ como CRES, MIRG, IRSA y CEPU, no importando si el escenario futuro del Merval es alcista o bajista así que tengámoslo en cuenta a la hora de armar la cartera para que así el perfil de riesgo de la misma se ajuste a nuestro propio perfil de riesgo como inversores.

A partir de este momento, con un Merval consolidado arriba de los 27.000 puntos, el próximo objetivo a superar se encuentra en los 28.000 y si tenemos en cuenta que luego de las elecciones legislativas de Octubre el Merval estuvo ‘pegándole’ a ese techo durante tres semanas seguidas sin quebrarlo, debemos esperar que si la recuperación de nuestras acciones continúa este techo ofrezca nuevamente una fuerte resistencia que complicará un poco la suba de nuestro índice pero aun así, desde el punto de vista técnico ya están dadas las condiciones para que tengamos sólidas expectativas de que dicho quiebre sucederá pronto.

Para aquellos que deseen armar una cartera más conservadora, no tanto basada en el ‘momentum’ sino más bien en acciones ‘de valor’ con fuertes fundamentos, las acciones más atractivas del momento son MIRG, VALE, CAPU, IRSA y CRES aunque al tratarse de acciones de valor debemos tener en cuenta que sus movimientos diarios en el mercado suelen ser lentos durante la mayor parte del tiempo y por lo tanto lo más racional que pueden hacer en este tipo de situaciones aquellos que deseen maximizar sus rendimientos asumiendo un nivel de riesgo manejable es hacer un mix de acciones en sus carteras incluyendo en las mismas un 50% de acciones ‘de valor’ y un 50% de acciones ‘de momentum’.

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